Deux statistiques de cet été racontent la même histoire vue de deux côtés opposés. Le 25 août, l'Insee mesure chez les ménages français un record historique d'envie d'épargner. Trois semaines plus tôt, la Caisse des dépôts constatait que le Livret A n'avait collecté que 80 millions d'euros en juillet, contre 1,34 milliard en moyenne pour un mois de juillet ces dix dernières années. L'envie n'a jamais été aussi forte, et pourtant les livrets ne se remplissent plus.
Ce qui s'est passé cet été
Dans son enquête de conjoncture parue le 25 août 2026, l'Insee relève que la confiance des ménages reste stable, à 86, sous sa moyenne de longue période (100). Mais un indicateur sort du lot : le solde d'opinion sur l'opportunité d'épargner gagne deux points, après trois points en juillet, et atteint 47. C'est son plus haut niveau depuis le début de la série, pour une moyenne de longue période de 19. Le climat de l'épargne progresse encore d'un point, à 125.
Côté collecte, le tableau est inverse. Selon la Caisse des dépôts, le Livret A est repassé en territoire positif en juillet, avec 80 millions d'euros, après six mois de décollecte. Le LDDS reste négatif, à −30 millions d'euros, et le Livret d'épargne populaire recule de 90 millions. Fin juillet, les encours cumulés du Livret A et du LDDS atteignaient 608,4 milliards d'euros, en recul d'un milliard sur un an.
Le chiffre à retenir : 47. C'est le solde d'opinion de l'Insee sur l'opportunité d'épargner en août 2026, un maximum historique. Sa moyenne de longue période est de 19.
Pourquoi ces deux chiffres ne se contredisent pas
Vouloir épargner ne dit rien de l'endroit où l'on place son épargne. Depuis le 1er août 2026, le Livret A sert 1,70 %. Au même moment, l'Insee observe un net rebond des anticipations d'inflation des ménages. Un rendement nominal modeste face à des prix jugés plus dynamiques : l'arbitrage se fait ailleurs.
| Support | Taux ou rendement | Collecte nette |
|---|---|---|
| Livret A | 1,70 % depuis le 1er août 2026 | +80 M€ (juillet 2026) |
| LDDS | 1,70 % depuis le 1er août 2026 | −30 M€ (juillet 2026) |
| LEP (sous conditions de ressources) | 2,50 % jusqu'au 31 janvier 2027 | −90 M€ (juillet 2026) |
| Assurance vie | Non garanti, variable selon les supports | +36,5 Md€ (1er semestre 2026) |
Ce que ça change pour votre épargne
L'assurance vie a capté l'essentiel des flux. France Assureurs relève une collecte nette de 36,5 milliards d'euros au premier semestre 2026, son plus haut niveau depuis le premier semestre 2006, pour un encours de 2 162 milliards d'euros fin juin.
Deux réserves, qu'il serait malhonnête de taire. Cette collecte est portée aux trois quarts par les unités de compte : +27,5 milliards d'euros, contre +8,9 milliards pour les fonds en euros. Les unités de compte ne sont pas garanties et présentent un risque de perte en capital ; une partie de l'engouement de 2026 tient à la hausse passée des marchés, qui peut s'inverser. Par ailleurs, la décollecte du LEP alors qu'il sert 2,50 %, le meilleur taux sans risque accessible aujourd'hui, suggère que certains ménages puisent dans leur épargne de précaution plutôt qu'ils n'arbitrent.
Que faire concrètement
- Vérifiez d'abord votre épargne de précaution : trois à six mois de charges courantes, disponibles et sans risque, avant toute autre décision.
- Regardez votre éligibilité au LEP. À 2,50 % jusqu'au 31 janvier 2027, il reste le support réglementé le mieux rémunéré, sous conditions de ressources.
- Ne dirigez vers l'assurance vie que l'épargne dont vous n'avez pas besoin à court terme, et calibrez la part d'unités de compte sur votre horizon et votre tolérance au risque, pas sur les performances récentes.
- Anticipez l'automne budgétaire : le projet de loi de finances pour 2027 sera présenté à la rentrée et les dépenses fiscales sont annoncées comme un axe d'examen. Rien n'est voté à ce jour.
En résumé
Les Français n'ont jamais autant voulu épargner, mais l'épargne réglementée ne suit plus : trop peu rémunératrice pour les uns, variable d'ajustement du budget pour les autres. L'assurance vie absorbe la différence, en grande partie via des supports qui ne garantissent pas le capital.
Votre épargne est-elle placée en fonction de vos objectifs, ou simplement là où elle s'est accumulée au fil des années ?
Cabinet Toniram — Conseil en gestion de patrimoine · ORIAS 25002668 (COA · CIF). Cet article est fourni à titre d'information et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital.
Sources
- Insee, Informations Rapides n° 204, « En août 2026, la confiance des ménages est stable », 25 août 2026.
- Caisse des dépôts et consignations, statistiques mensuelles Livret A, LDDS et LEP, juillet 2026.
- France Assureurs, communiqué sur les chiffres de l'assurance vie de juin 2026, 30 juillet 2026.
- Arrêté du 29 juillet 2026 fixant le taux du LEP, Journal officiel.